Dans le processus qui conduit un individu à faire certains choix d'investissement, les aspects et le conditionnement de divers types interviennent, dont certains entrent dans ce qui est techniquement appelé financement comportemental.
Qui est-il pour connaître l'origine du comportement des investisseurs?
À tous les chiffres qui travaillent, ou qui aspirent à le faire, dans le secteur des banques privées, du conseil et de la promotion financière; Il est donc principalement utile pour les promoteurs et les consultants financiers.
Avant de parler de spécialisations et de cours, nous vous donnerons une définition de la finance comportementale qui vous aidera à mieux comprendre le professionnalisme en question.
Finance comportementale ce qu'elle est et ce qu'il étudie
La finance comportementale est une discipline qui fait partie des sciences du comportement et combine l'économie, la psychologie et la finance pour expliquer comment les gens prennent des décisions financières. Contrairement à la finance traditionnelle, qui suppose que les investisseurs sont toujours rationnels et maximisent leur profit, le financement comportemental reconnaît que les émotions, les biais cognitifs et les facteurs psychologiques influencent les choix économiques.
L'une des contributions les plus importantes aux théories comportementales et au financement comportemental est la théorie du prospectus, présenté en 1979 dans le texte « Théorie des perspectives: une analyse de la décision en risque »écrit par les psychologues israéliens Daniel Kahneman et Amos Tversky, considérés comme les pères fondateurs de la discipline. Leur théorie montre comment les processus de prise de décision dans le domaine économique subissent des changements importants lorsqu'un individu se retrouve dans une situation de risque, le conduisant souvent à des choix irrationnels.
Les choix des investisseurs sont le résultat d'une analyse rationnelle des informations objectives concernant les marchés; Dans certains cas, même pas si rare, il se produit qu'une interprétation incorrecte des informations disponibles déclenche l'intervention de facteurs psychologiques qui influencent la décision finale. Un professionnel expert sur le sujet est en mesure d'identifier, d'analyser et d'interpréter ces aspects.
Cette discipline aide à comprendre pourquoi les investisseurs prennent souvent des décisions irrationnelles et comment ces comportements affectent les marchés financiers.
Quelle est l'hypothèse de la finance comportementale
La condition préalable fondamentale pour la finance comportementale est que les individus ne sont pas toujours rationnels dans leurs décisions financières. Les choix des investisseurs sont souvent influencés par les émotions, les préjugés cognitifs et les contextes spécifiques, conduisant à des comportements qui divergent des prévisions des modèles économiques traditionnels. Cette reconnaissance de l'irrationalité humaine est centrale pour comprendre et prédire la dynamique des marchés financiers.
Finance comportementale: le principal biais cognitif
Les décisions financières ne sont pas toujours guidées par la logique et l'analyse rationnelle. Souvent, les émotions et les préjugés cognitifs influencent la façon dont les investisseurs perçoivent le risque, évaluent les opportunités et réagissent aux mouvements du marché. La finance comportementale étudie ces modèles comportementaux, démontrant comment les gens ont tendance à faire des erreurs systématiques dans leurs choix économiques.
Parmi les phénomènes les plus courants, nous trouvons des biais cognitifs, ou des schémas mentaux qui déforment l'évaluation des informations et conduisent à peu de décisions optimales. Ces erreurs influencent à la fois de petits épargnants et des investisseurs experts, contribuant à la formation de bulles spéculatives, de réductions de marché ou de choix irrationnels.
Ci-dessous, nous analysons six des principaux biais de la finance comportementale, mettant en évidence les effets et les risques qu'ils impliquent dans les stratégies d'investissement.
1. Auto-confidentialité excessive
La confiance excessive se manifeste lorsqu'une personne surexiste son propre jugement et analyse, croyant qu'il a de meilleures intuitions que des données objectives. Cette attitude peut conduire à la sous-estimation des risques, à prendre des décisions impulsives ou à ignorer les informations cruciales qui contredisent leur vision. Dans le monde des investissements, ce biais peut pousser un individu à faire des choix trop risqués, convaincus qu'il a un avantage sur les autres opérateurs de marché.
2. Aversion des pertes
Ce phénomène décrit la tendance humaine à percevoir les pertes comme plus douloureuses que le plaisir dérivant d'un profit d'une entité égale. Par conséquent, les investisseurs peuvent prendre des décisions irrationnelles pour éviter une perte, même si cela signifie abandonner les opportunités de profit. Par exemple, ils pourraient vendre un titre trop tôt pour craindre de nouvelles remises ou, au contraire, le garder dans le portefeuille trop longtemps dans l'espoir que vous récupérez, ignorant les signaux d'une tendance négative.
3. Biais de familiarité (biais domestique)
Les gens ont tendance à se sentir plus à l'aise avec ce qu'ils savent, et cela s'applique également aux investissements. Le biais de la familiarité amène les investisseurs à préférer les titres ou les actifs de leur pays, secteur ou entreprise avec lesquels ils ont une expérience directe, négligeant d'autres options potentiellement plus rentables. Cette attitude limite la diversification du portefeuille et augmente les risques, car la capitale se concentre sur un petit nombre d'actifs.
4. Ancre mentale
L'ancre est la tendance à être basée excessivement sur les premières informations reçues, en l'utilisant comme point de référence pour toutes les décisions ultérieures. Par exemple, un investisseur pourrait se fixer sur le prix initial d'une action et évaluer tout mouvement ultérieur par rapport à cette valeur, au lieu de considérer les données mises à jour sur le marché. Cela conduit à des choix non flexibles et à une dépendance excessive à l'égard des informations passées, même lorsqu'elles ne sont plus pertinentes.
5. Effet du troupeau
L'effet du troupeau se produit lorsque les gens ont tendance à suivre la masse sans analyser rationnellement la situation. Ce comportement est courant sur les marchés financiers, où les investisseurs peuvent acheter ou vendre des titres uniquement parce que d'autres le font, sans une évaluation objective. Le risque est de contribuer à des bulles spéculatives, en achetant des actifs surélevés ou des ventes irrationnelles, vendant des titres qui pourraient plutôt avoir une valeur à long terme.
6. Erreur d'attribution
Ce biais se produit lorsque les investisseurs attribuent des succès à leurs compétences et défaites à des facteurs externes. Si un investissement va bien, l'individu pense qu'il a pris une décision intelligente; Si, en revanche, cela va mal, blâme la malchance, le marché ou d'autres personnes. Cette attitude peut vous empêcher d'apprendre des erreurs et conduire à une vision déformée de vos compétences en investissement.
Quel est l'effet de cadrage
L'effet de classification (ou effet de cadrage) est un phénomène conçu par la finance comportementale qui décrit comment les décisions des gens peuvent être influencées par la façon dont les informations sont présentées, plutôt que par leur contenu intrinsèque. Par exemple, un investissement décrit comme ayant une probabilité de réussite de 90% peut être perçu différemment de celui décrit comme ayant 10% de la probabilité de faillite, bien que les deux descriptions soient statistiquement équivalentes. Cet effet met en évidence l'importance du contexte et de la présentation dans l'influence des choix financiers des individus.
Ce qu'un économiste comportemental fait
Un économiste comportemental étudie comment les facteurs psychologiques influencent les décisions économiques des individus et des institutions. Grâce aux expériences, à l'analyse empirique et aux modèles théoriques, ces professionnels essaient d'identifier et de comprendre les biais cognitifs et les émotions qui conduisent à des choix financiers irrationnels. Leurs recherches contribuent à l'élaboration de stratégies pour améliorer les décisions d'investissement, à formuler des politiques économiques plus efficaces et à concevoir des produits financiers qui prennent en compte le comportement réel des utilisateurs.
Où étudier la finance comportementale
Pour ceux qui veulent se spécialiser dans la finance comportementale, l'Université Niccolò Cusano offre une maîtrise en finance comportementale. Ce programme vise à former des professionnels avec des compétences économiques et psychologiques, capables de fonctionner dans le domaine des choix d'investissement. Le maître couvre des sujets tels que la psychologie générale, les théories comportementales, les outils de neuroéconomie et d'évaluation en finance comportementale, la préparation des étudiants à comprendre et à analyser les comportements des investisseurs dans divers contextes financiers.
Le cours de premier cycle de premier niveau offre aux professionnels la possibilité de se spécialiser davantage et d'acquérir des outils et des compétences à appliquer pendant leur entreprise, afin de le rendre plus complet et plus productif.
Pour les jeunes qui viennent d'être diplômés, le chemin garantit une spécialisation qui vous permet d'étendre les horizons d'emploi et de regarder le marché du travail avec une préparation attrayante.
Mais allons dans les détails du maître en finance comportementale.
Le chemin de l'étude, relatif aux facultés de l'économie et de la psychologie, vise à former des profils capables d'offrir des services de conseil financier basés sur les aspects cognitifs qui interviennent dans les choix d'investissement.
Les étudiants, à la fin du maître, connaîtront les aspects comportementaux et émotionnels impliqués dans les processus de prise de décision; Ils connaîtront les principaux modèles de rationalité des individus et pourront les appliquer aux différents contextes de choix d'investissement; Ils connaîtront les principales techniques de financement comportemental utilisées dans les domaines de travail et / ou de recherche.
En détail, le plan d'étude comprend l'approfondissement des sujets suivants:
- Psychologie générale
- Psychologie de la pensée
- Psychologie économique
- Éléments des statistiques psychométriques
- Neuroéconomie
- Outils d'évaluation en finance comportementale
- Psychologie des émotions
- Techniques de communication pour la finance comportementale
- Introduction aux choix financiers
- Les effets de la variable psychologique sur les choix de l'investisseur
- Comportement du financement de l'entreprise
- Le profilage du risque dans les choix
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